“例如，尽管3月份PPI总体上涨，但受疫情对居民收入和消费的冲击，3月份耐用消费品价格同比下降1.4%，表明国内的物价上涨并没有需求端支持，没有形成供需共振。居民收入增速仍在恢复过程中，抑制了消费潜力的释放，核心CPI上行动力受限。”邓海清说。
下游生产企业承压严重
从3月份全国PPI数据看，工业生产者出厂价格中，采掘工业价格上涨12.3%，原材料工业价格上涨10.1%，加工工业价格上涨3.4%，生活资料价格上涨0.1%。上游产业受大宗商品价格直接影响，上涨幅度较大，但越接近终端价格，涨幅越小，生活资料价格涨幅轻微。邓海清表示，对于部分企业而言，原材料价格暴涨，生产成本急剧抬升，但产品价格涨幅小甚至不涨，企业利润空间受到严重挤压。
天风期货研究所所长贾瑞斌对《证券日报》记者表示，大宗商品的价格波动容易引起产业链利润的重新分配，导致部分行业上下游的利润结构不和谐、不平衡，目前部分产业已处于亏损状态，这种状态不利于工业生产的持续复苏。如原油价格上涨将首先影响到物流运输行业，其次将影响整个石油化工产业链，地方炼化企业、油气深加工企业被迫涨价，多数化工品企业成本压力骤增。
上海钢联分析师徐向春对《证券日报》记者介绍，受铁矿石大宗商品涨价影响，今年钢材价格在春节后接连上涨，已经接近金融危机前的价格水平。钢材涨价增加了下游产业采购成本，目前数据看，采购需求已经出现观望态度，国内钢材采购量在进一步下降。
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