“资金面宽松能否持续才是关键。投资者对此仍有分歧，因此只是在短端跟随加杠杆，毕竟政策利率没有实质下调，后续央行还面临美联储和通胀等制约。一旦资金面掌控权回到央行手中，或者基本面修复进度加快，资金利率就有向中枢回归的可能。”华泰证券指出，8月流动性缺口不大，尤其是MLF利率与同业存单利差近100BP，MLF利率某种程度上已经是“惩罚性利率”，银行等申报意愿可能不强。
信达证券在最新研报中展望时称，狭义流动性宽松延续。该机构认为，下半年广义财政有超过一半的支出空间（上半年支出进度45.2%），货币政策以稳增长为优先，提前收水的风险不大。伴随需求修复、信用结构优化，资金利率或逐步向政策利率收敛，但在流动性宽松的支撑下，资金价格背离或久于市场预期。 |
