德国央行预计，在投资乏力、出口下滑和消费谨慎形成的叠加效应下，2025年德国国内生产总值将维持与前一年相当水平，意味着连续两年经济衰退后复苏仍难起步。
关税冲击与结构瓶颈
德国经济2025年第二季度萎缩，凸显外部关税冲击叠加内部结构性问题的双重压力。
美国贸易保护主义政策对德国出口导向型经济造成严重冲击。德国央行行长约阿希姆·纳格尔指出，美国关税及政策不确定性正抑制德国经济增长，尤其对处于关键调整期的工业部门构成重大打击。德美经济深度互嵌，2024年双边贸易总额达2528亿欧元，美国自2015年以来首次成为德国最大贸易伙伴。慕尼黑经济研究所预测，中长期来看，美国关税政策可能导致德国国内生产总值下降0.2%。
德国汽车工业压力尤为突出。德国汽车工业协会主席希尔德加德·穆勒表示，尽管美国日前将欧盟输美汽车关税下调至15%，德国车企每年仍需承担数十亿欧元额外关税。加之德国汽车行业技术创新滞后，车企和零部件供应商生产业绩出现趋势性下滑。
制度性掣肘同样制约经济活力。德国科隆经济研究所指出，德国基础设施投资和工业项目审批周期过长，拖慢投资项目落地速度，削弱德国在全球竞争中的吸引力。
此外，高企的能源成本加重工业负担，侵蚀制造业利润，不少高耗能企业被迫将部分产能转移到国外。德国科隆经济研究所指出，能源成本飙升一度导致能源密集型产业生产下降近20%，目前尚未完全恢复到原有水平。数字化滞后、人口老龄化等结构性问题叠加，德国经济复苏受阻。 |
