中评社北京12月22日电／据新华网报导，12月21日，通用人工智能（AGI）公司MiniMax（稀宇科技）首次刊发其聆讯后资料集（PHIP）版本的招股书资料。
MiniMax 成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，致力于研发具备国际竞争力的通用模型。基于自研大模型，MiniMax 成功打造了覆盖C端与B端的 AI 原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务。
截至2025年9月30日，MiniMax已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户。值得关注的是，其2025年前九个月营收同比增长超过170%，海外市场收入贡献占比超70%，展现出卓越的全球市场开拓能力与收入结构的健康多元。
MiniMax专注全模态模型自研，技术迭代密集，模型进展每年上一个台阶，实现持续突破。语音领域，于2023年推出基于Transformer架构的语音大模型Speech 01，随后在2024年将综合性能提升的Speech 02，累计已生成超过2.2亿小时的语音。
视频生成方面，2024年8月发布的Video－01模型及海螺AI产品已达到当时业界先进水平；2025年6月推出的升级版Hailuo－02，在权威的Artificial Analysis 视频评测中位列全球第二，累计生成视频超5.9亿个。
文本模型上，2025年10月，公司发布并开源新一代文本大模型MiniMax M2，发布即在Artificial Analysis位列全球前五、开源第一。M2在全球模型聚合平台 OpenRouter上迅速爬升到国内模型 token 用量第一，编程场景排名全球token用量第三。
在持续高强度研发投入、快速迭代全模态模型的同时，MiniMax的商业化效率与组织效率都尤为高效。根据招股书数据显示，经调整净亏损在2025年与上年同期相比近乎持平，实现了在高速增长下的亏损有效收窄。这得益于多元化的收入模型与高效的费用投入——2025年前九个月，在收入同比增长超170%的同时，研发开支同比增幅为30%，销售及营销开支更是同比下降26%，印证了其产品依靠模型智能与用户口碑驱动的增长逻辑，而非依赖巨额流量投入。 |
