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网评:展望明年经济 货币政策延续适度宽松
http://www.CRNTT.com   2025-12-30 14:22:55


 

  中央经济工作会议提出增强政策“协同性”,从货币政策角度理解主要体现为:一是发挥存量政策和增量政策集成效应,既要不断丰富货币政策工具箱,适时推出增量举措,也要落实落细现有政策,加强货币政策执行和传导,充分释放政策效应。

  二是加强与财政政策的协同,发挥其他政策的作用,促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式。如今年9月针对居民个人消费贷款和消费领域服务业经营主体贷款的财政贴息政策就是加强财政货币协同、投资于物和投资于人紧密结合的一个典范。财政部门明确明年要继续用好这个“双贴息”政策。

  三是增强宏观政策取向一致性和有效性,将各类经济和非经济政策、存量政策和增量政策纳入宏观政策取向一致性评估。其中,将存量政策和增量政策纳入一致性评估是新的提法,旨在进一步形成着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的政策合力。

  日前,潘功胜就学习“十五五”规划建议撰文指出,准确把握科学稳健的内涵和要求,重点需要处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部的关系。文章强调:“根据经济金融运行需要,综合运用各种货币政策工具,加强逆周期调节,有力有效平滑经济波动。同时,关注跨周期平衡,避免政策大放大收,防止政策过度导致效果衰减和长期副作用,更好支持重点领域和薄弱环节,在中长期促进经济转型和可持续增长。”这为从货币政策角度强化逆周期和跨周期调节提供了参照。

  人行四季度例会重申继续实施适度宽松的货币政策,加大逆周期和跨周期调节力度。在具体操作中,这一方面表现为支持性的货币政策立场不退坡。中央经济工作会议将“使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水准预期目标相匹配”替换成“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”,或可视作向市场发出的前瞻性指引,即若经济增速达标而物价涨幅不达标,央行也不会转向限制性货币政策立场。
 


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