在主板市场推行“行业分类差异化监管”，针对科技、消费、金融等不同行业制定适配的信息披露标准与持续监管要求；在创业板设立“创新企业快速上市通道”，允许未盈利但拥有核心专利技术或颠覆性商业模式的企业以“市值＋研发投入＋用户规模”组合指标申请上市；在拟设立的OTC市场试点“孵化—培育—转板”阶梯机制，建立与创业板、主板的便捷转板通道，配套推出针对早期项目的天使投资税收优惠政策，吸引全球初创企业入驻。
二、建立适应性监管机制
摒弃僵化的财务指标考核体系，对具有高成长性、技术壁垒或创新商业模式的企业，在盈利要求、市值规模等方面实施弹性化监管。通过降低上市门槛，扩大市场包容性，增强对新经济企业的吸引力，从制度层面解决中概股回流的适配性问题。
放宽并购 盘活“壳资源”
针对中概股回流企业推出“监管适配过渡期安排”，允许其在3年内逐步对接香港信息披露规则，同时保留符合美国GAAP的财务报表披露选项，对已在美上市的中概股，豁免其财务报告与审计的重复审查，直接采用符合美国SEC标准的文件；设立“创新企业监管沙盒”，对人工智能、Web 3.0等前沿领域企业实施包容审慎监管，在数据安全、跨境交易等领域探索试点性监管规则。
三、激活存量资源配置效率
针对主板存在的“僵尸企业”问题，建议借鉴A股市场经验，适度放宽跨行业并购限制，建立规范化的“壳资源”盘活机制。通过政策引导专精特新企业借壳上市，优化市场资源配置，为中概股及本地企业提供多元化上市路径选择。 |
