苏宁金融研究院高级研究员黄大智对《证券日报》记者表示，险资投资兼顾安全性和收益率，大多采取“固收为主，权益为辅”的资产配置策略。因此，稳定的业绩预期以及高股息特征都是险企青睐的配置对象。
从地产行业近年的发展来看，受政策变化和市场发展的影响，“高融资－高杠杆－高周转”的模式已经行不通，地产行业风险加大，违约情况增加；很多地产公司的股票和债券价格持续走低，对于险资投资来说，配置地产股的收益率在下降，且风险在增加，因此，险资持续减持甚至清仓地产股。
普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者称，去年以来，几家大型房地产企业陆续发生风险事件，针对地产行业的政策也持续收紧，行业的发展存在不确定性，影响了地产股的估值以及未来的走势。因此，险资减持甚至清仓其持有的地产股。
未来，房地产市场将走向何方？是否将重获险资青睐？周瑾认为，这需要结合大型地产公司的风险处置情况，以及政策新动向，才能判断影响地产股未来估值的核心因素。黄大智则表示：“险资减持或清仓地产股的趋势短期很难扭转。但由于险资持有地产股规模比较大，无论是降配还是出清，都有一个过程，因此，险资减持地产股的现象还将持续。”
青睐不动产投资
在持续减持地产股的同时，险资比较青睐不动产投资，尤其是大型险企近两年在商业不动产、写字楼等领域的投资呈现“大手笔”的特点。
今年以来，平安人寿、建信人寿、太保寿险、泰康人寿等险企更新了大额不动产投资的披露信息，几家险企投资的不动产都处在实际出资阶段。 |
