欧元要扭转贬值趋势，核心还是要提升欧洲的经济活力，进而提升经济增长率。同时要从供给侧降低通胀，从购买力平价上抑制欧元的贬值，同时该加息的话，也要在不伤害经济的前提下进行，这样欧元的汇率才会逐步趋稳。
滞胀危机下的经济通胀与衰退
谈到滞胀，明年欧元区陷入类似于滞胀的经济形态的风险很大。如果通胀没有按照期望下降，同时经济增速又开始快速下滑，这就变成了通胀与衰退的叠加。我今年年初出的一本书叫《全球通胀与衰退》，为什么不叫滞胀，而叫全球通胀与衰退？这里边有几层含义，首先，物价的上涨和经济衰退不是同时发生的，是先有“通胀”，后有“衰退”。通胀对目前的欧洲和美国而言，已经是一个现实的“灰犀牛风险”，而衰退是紧跟着通胀后面的“黑天鹅风险”，就是它可能发生，也可能不发生。
所以大概率来看，每一轮特别严重的通胀后面，都跟着政府为了控制通胀的大幅度加息和紧缩，从而造成金融市场的暴跌，造成企业和居民的资产负债表的缩表，进而有经济衰退的可能，而这个情况，在2023年有可能在欧洲变成现实。
当前欧元的贬值以及欧洲经济的潜在危机，跟美国的通胀与衰退风险类似，都会严重影响全球经济。其影响全球经济的传导路径最快的可能是金融，通过造成汇率的变化和短期资本流动，资金向美国、欧洲回流，有可能影响到新兴市场经济。中长期看，还会造成欧美需求的大幅萎缩，就会影响到新兴市场经济的出口。
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